Jak działa SMA?

17 lutego 2021

Salsbury Cove, ME pyta… Jak działa SMA?

To jedno z pytań, na które często odpowiadamy – cieszę się, że zadałeś!

„SMA oznacza konto zarządzane oddzielnie i odnosi się do portfela aktywów zarządzanych przez doradcę lub firmę zarządzającą pieniędzmi. Być może najłatwiejszym sposobem zrozumienia SMA jest myślenie o nich w przeciwieństwie do funduszy inwestycyjnych. Fundusz inwestycyjny składa się z różnych rodzajów papierów wartościowych (akcje, obligacje, REIT itp.), Które są utrzymywane przez zarządzającego portfelem. Inwestor w rzeczywistości nie posiada udziałów w bazowych papierach wartościowych funduszu. Zamiast tego posiadasz akcje samego funduszu wspólnego inwestowania, które są wyceniane na koniec każdego dnia w oparciu o „wartość aktywów netto (NAV).

W przeciwieństwie do tego, konto zarządzane oddzielnie zazwyczaj ma menedżera ds. Inwestycji, który tworzy dla Ciebie niestandardowy portfel, wykorzystując Twoje aktywa do kupowania akcji, instrumentów o stałym dochodzie itp. Zgodnie z Twoimi celami. To prawie tak, jakby menedżer budował dla ciebie własny fundusz inwestycyjny, z wyjątkiem tego, że posiadasz udziały w każdym papierze wartościowym i ogólnie możesz go dostosować, jak chcesz. Jeśli zarządzający portfelem kupił udziały Nike, Inc na Twoim koncie, ale nie lubisz tej firmy, możesz usunąć ją ze swojego portfela. Nie możesz tego zrobić w funduszu inwestycyjnym.

Posiadanie konta zarządzanego oddzielnie ma kilka zalet:

Personalizacja – kiedy fundusz inwestycyjny jest tworzony i zarządzany, nie odbywa się to specjalnie z myślą o Twoich celach inwestycyjnych. Umowy SMA mogą być konstruowane zgodnie z Twoimi celami i preferencjami oraz dynamicznie zarządzane w zależności od zmieniającej się sytuacji finansowej. Zarządzający funduszami powierniczymi nie wiedzą nic o twoich celach – po prostu zarządzają zgodnie z ustalonym mandatem inwestycyjnym lub klasą aktywów, na przykład „wzrost dużej kapitalizacji.

Efektywność podatkowa – umowy SMA pozwalają zarządzającemu portfelem na większą elastyczność w kontrolowaniu zysków i strat indywidualnego inwestora. Ponieważ jesteś właścicielem każdego papieru wartościowego bezpośrednio w swoim portfelu, masz więcej możliwości zbierania zysków i strat. W funduszu inwestycyjnym zarządzający portfelem dokonuje transakcji w funduszu ze względów taktycznych, ale także w celu obsługi wykupów, a inwestor generalnie musi pokryć wszelkie podatki od zysków kapitałowych, które w rezultacie wystąpią.

Możliwe jest również, że SMA mogą mieć konkurencyjne struktury opłat, gdy patrzy się na nie obok funduszu wspólnego inwestowania, ale tak naprawdę zależy to tylko od zarządzającego pieniędzmi i porównywanego funduszu wspólnego inwestowania.

Nie posunę się tak daleko, aby powiedzieć, że SMA są bardziej korzystne niż fundusze inwestycyjne. Są po prostu inni. Ogólnie – ale nie jest to regułą – fundusze wspólnego inwestowania są lepiej dostosowane do inwestowania mniejszych kwot, powiedzmy 100 000 USD lub mniej. Fundusz inwestycyjny może zapewnić tego rodzaju inwestorom szeroką dywersyfikację w ramach jednego instrumentu. Z kwotą 100 000 USD lub mniej SMA mogą stanowić wyzwanie związane z dywersyfikacją. Powyższe kwoty mogą jednak dać zarządzającemu portfelem większą zdolność do rozłożenia aktywów wokół różnych papierów wartościowych i zbudowania zdywersyfikowanego portfela.

UjawnienieWyniki historyczne nie gwarantują wyników przyszłych. Nieodłącznym elementem każdej inwestycji jest możliwość poniesienia strat.

Zacks Investment Management, Inc. jest spółką zależną w całości należącą do Zacks Investment Research. Zacks Investment Management jest niezależną zarejestrowaną firmą doradztwa inwestycyjnego i pełni funkcję menedżera inwestycyjnego dla osób fizycznych i instytucji. Zacks Investment Research jest dostawcą danych o zarobkach i innych danych finansowych dla instytucji i osób fizycznych.

Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjny i nic w nim nie stanowi porady inwestycyjnej, prawnej, księgowej lub podatkowej ani rekomendacji kupna, sprzedaży lub posiadania papieru wartościowego. Nie działaj ani nie polegaj na informacjach i poradach zawartych w tej publikacji bez skorzystania z usług kompetentnego i profesjonalnego doradcy prawnego, podatkowego lub księgowego. Informacje zawarte w niniejszym dokumencie pochodzą ze źródeł uważanych za wiarygodne, ale nie gwarantujemy ich dokładności ani kompletności. Publikacja i dystrybucja tego artykułu nie ma na celu tworzenia, a informacje w nim zawarte nie stanowią relacji prawnik-klient. Nie udziela się żadnych rekomendacji ani porad dotyczących tego, czy jakakolwiek inwestycja lub strategia jest odpowiednia dla konkretnego inwestora. Nie należy zakładać, że jakiekolwiek inwestycje w papiery wartościowe, spółki,zidentyfikowane i opisane sektory lub rynki były lub będą rentowne. Wszystkie informacje są aktualne na dzień niniejszego dokumentu i mogą ulec zmianie bez powiadomienia. Wszelkie wyrażone poglądy lub opinie mogą nie odzwierciedlać poglądów firmy jako całości.

We use cookies to provide you with the best possible experience. By continuing, we will assume that you agree to our cookie policy