Jak inwestować w fundusze powiernicze

Category: Należy Pamiętać
17 lutego 2021

Wszystko, co musisz wiedzieć o inwestowaniu w fundusze inwestycyjne.

Jeśli chcesz dowiedzieć się, jak wybrać odpowiedni dla siebie fundusz inwestycyjny, trafiłeś we właściwe miejsce. W poniższym przewodniku zebrałem wszystkie najważniejsze informacje, których potrzebujesz, aby szybko ocenić i wybrać fundusz, który najlepiej służy Twoim celom inwestycyjnym. Fundusze powiernicze mają różne kształty i rozmiary oraz różne opłaty, dlatego ważne jest, aby uzyskać wszystkie właściwe informacje przed podjęciem decyzji, który fundusz jest wart zainwestowania dolarów.

Co to jest fundusz inwestycyjny?

Fundusz wspólnego inwestowania umożliwia posiadanie koszyka indywidualnych akcji po prostu poprzez posiadanie jednej części funduszu wspólnego inwestowania. Fundusze powiernicze są „aktywnie zarządzane, co oznacza, że ​​każdy z nich ma menedżera, którego zadaniem jest wybieranie akcji do włączenia do funduszu i próba pobicia swojego benchmarku (zwykle jest to jakiś indeks – jak S&P 500 lub Russell 2000) . W zamian za natychmiastową dywersyfikację funduszu wspólnego inwestowania i dostęp do (miejmy nadzieję) strategii przebicia rynku, płacisz opłatę za zarządzanie (znaną jako wskaźnik wydatków).

Źródło obrazu: Getty Images.

Korzyści z inwestowania w fundusze inwestycyjne

Fundusze inwestycyjne mają pewne zalety dla inwestorów indywidualnych.

  • Natychmiastowa dywersyfikacja . Jak wspomniałem wcześniej, posiadanie udziału w funduszu inwestycyjnym oznacza, że ​​jesteś właścicielem części różnych firm. Pomaga to zabezpieczyć Twój portfel i upewnić się, że nie jesteś zbyt zależny od sukcesu jakiejkolwiek konkretnej akcji.
  • Oszczędność czasu. Jeśli inwestujesz w fundusz inwestycyjny, niekoniecznie musisz śledzić i badać poszczególne akcje – w końcu za to płacisz zarządzającemu funduszem. Dla nowego inwestora lub kogoś, kto nie ma dużo czasu na inwestowanie, jest to duża korzyść. Ogólnie rzecz biorąc, jeśli nie masz kilku godzin miesięcznie na badanie akcji, prawdopodobnie najlepszym rozwiązaniem będzie jakiś fundusz (czy to fundusz inwestycyjny, fundusz indeksowy czy fundusz giełdowy). Potencjalne wyniki lepsze. Celem menedżerów funduszy inwestycyjnych jest pokonanie rynku – chcą Ci udowodnić, że są warci każdego grosza ich opłaty za zarządzanie. Niektóre fundusze inwestycyjne rzeczywiście pokonują rynek, umożliwiając inwestorom czerpanie korzyści z wysiłków zarządzających funduszami.Problemy z inwestowaniem w fundusze inwestycyjne

    Oczywiście żaden instrument inwestycyjny nie jest doskonały. Fundusze inwestycyjne mają też swoje wady.

    • Wysokie opłaty. Fundusze inwestycyjne zazwyczaj pobierają znacznie wyższe opłaty niż fundusze indeksowe lub fundusze giełdowe. W dalszej części omówimy bardziej szczegółowo opłaty, ale weźmiemy pod uwagę, że średni wskaźnik kosztów aktywnie zarządzanych kapitałowych funduszy inwestycyjnych wynosi 0,78% zarządzanych aktywów, podczas gdy aktywnie zarządzane obligacyjne fundusze inwestycyjne pobierają średnio 0,55%, zgodnie z Dane Instytutu Firm Inwestycyjnych z 2017 r. Fundusze indeksów akcyjnych i fundusze indeksów obligacji mają natomiast odpowiednio wskaźniki kosztowe 0,09% i 0,07%.
    • Słabe wyniki historyczne. W ciągu ostatnich 15 lat ponad 90% kapitałowych funduszy inwestycyjnych straciło swoje wartości odniesienia. (Fundusze obligacji poradziły sobie trochę lepiej, ale średnia mieszana nadal wynosi 82% aktywnie zarządzanych funduszy, które tracą na swoich benchmarkach). Tak więc większość inwestorów w większości przypadków płaci więcej opłat niż fundusze indeksowe. przegrać z rynkiem. Nieskuteczność podatkowa. Aktywnie zarządzane fundusze inwestycyjne dość często kupują i sprzedają akcje. Sprzedaż ta – mierzona obrotami funduszu, tj. Wartością aktywów kupionych lub sprzedanych w minionym roku jako procent całkowitej wartości aktywów netto funduszu – tworzy zdarzenia podlegające opodatkowaniu, takie same jak w przypadku sprzedaży akcji. Podatki od zysków kapitałowych mogą zrujnować zyski z inwestycji. Aktywnie zarządzane fundusze przekazują te podatki bezpośrednio inwestorom, więc jeśli nie inwestujesz na koncie uprzywilejowanym, istnieje duże prawdopodobieństwo, że co roku będziesz płacić dodatkowe podatki.Przewodnik po opłatach za fundusze inwestycyjne
      • Współczynnik kosztów. Wskaźnik kosztów to roczna opłata, jaką fundusz wzajemny pobiera od inwestora za możliwość zaparkowania pieniędzy w funduszu. Wskaźnik kosztów obejmuje koszty administracyjne i wynagrodzenia pracowników funduszu, a to, co zostanie, trafia do spółki macierzystej jako zysk. Wskaźnik kosztów wynosi zwykle około 1% zarządzanych aktywów lub mniej. To może nie wydawać się dużo, ale wyobraź sobie, że zainwestowałeś 20 000 USD w kapitałowy fundusz inwestycyjny, który ma średni wskaźnik kosztów (0,78%) i uzyskuje 7% roczny zwrot w ciągu 30 lat. Te 20 000 $ wzrośnie do 120 370 $ – niezła zmiana! – ale w międzyczasie zostaniesz obciążony kosztami w wysokości 13 587 USD. Co więcej, każdy dolar wydatkowany na wydatki to dolar, który nie przyniesie Ci 7% rocznie, więc wydatki te będą Cię kosztować dodatkowe 18 288 USD kosztów alternatywnych. To łącznie 31 USD,875 zwrotów utraconych z tytułu opłat.
      • Opłata 12b-1. Opłata ta jest zwykle częścią wskaźnika wydatków, a konkretnie odzwierciedla pieniądze wydane na marketing funduszu. Nie jest to związane z finansowaniem zwrotów ani niczego operacyjnego; po prostu pomaga funduszowi zgromadzić więcej pieniędzy. Obciążenie czołowe. Obciążenie początkowe to opłata za sprzedaż początkowej inwestycji w funduszu inwestycyjnym, co oznacza, że ​​zmniejsza to, ile pieniędzy faktycznie wpłacasz do funduszu. Rozważmy powyższy przykład: obciążenie początkowe w wysokości 2,5% zmniejszyłoby Twoją początkową inwestycję o wartości 20 000 USD do 19 500 USD (co kosztuje 500 USD z góry), a saldo końcowe spadłoby do 117 361 USD z powodu poświęconych odsetek składanych. Ładowanie zaplecza. Jak można się domyślić, obciążenia zaplecza to opłaty naliczane przy sprzedaży funduszu wspólnego inwestowania. Zwykle fundusz wzajemny pobiera opłaty za obciążenie front-end lub obciążenie back-end – rzadko oba. Weźmy więc przykład 20 000 $ bez obciążenia front-end. Jeśli sprzedałeś pod koniec tego 30-letniego okresu, obciążenie zaplecza kosztowałoby Cię dodatkowe 3009 USD opłat, co zmniejszyłoby Twój stan posiadania do 117 361 USD. To dokładnie tyle samo, co obciążenie front-end, ponieważ 2,5% całości z góry lub 2,5% całości na końcu zmniejsza zwroty z inwestycji o tę samą kwotę. Odroczone obciążenie. Odroczone ładowanie to forma obciążenia zaplecza, która pobiera równowartość obciążenia frontonu. Jest obliczany, gdy dokonujesz początkowej inwestycji, ale odraczasz ją do momentu sprzedaży funduszu. Tak więc 2,5% odroczone obciążenie kosztowałoby 500 USD przy początkowej inwestycji 20 000 USD, nawet gdyby ta inwestycja wzrosła od tego czasu do 120 000 USD. (I pamiętaj, że nie zapłacisz, dopóki nie sprzedasz funduszu). Chociaż wszystkie opłaty zmniejszają zwrot z inwestycji, z tego powodu odroczone obciążenie jest mniej szkodliwe niż inne opłaty z tytułu sprzedaży o podobnej wielkości.Inne ważne warunki dotyczące funduszy inwestycyjnych

        Podczas badania funduszy inwestycyjnych będziesz regularnie widzieć terminy, które definiuję poniżej. Upewnij się, że je znasz, aby znaleźć odpowiedni fundusz inwestycyjny dla siebie.

        • Prospekt funduszu. Prospekt funduszu wspólnego inwestowania zawiera informacje, które należy znać przed zainwestowaniem w fundusz. Zwykle możesz go zlokalizować online przy minimalnym wysiłku, a pomoże Ci to wybrać fundusz inwestycyjny odpowiedni dla Twoich celów inwestycyjnych. Osobiście staram się szukać funduszy o wielkich historycznych zwrotach, niskich obrotach portfela (które zdefiniuję poniżej) i minimalnych opłatach. Prospekt dzieli również ryzyko związane z funduszami, co może dać cenny wgląd w różne sposoby, w jakie twoja praca może się nie udać.
        • Zarządzane aktywa (lub AUM). AUM opisuje całkowitą wartość funduszu pod względem ilości pieniędzy, które inwestorzy włożyli do funduszu. Warto to wiedzieć, ponieważ chociaż gigantyczny fundusz niekoniecznie jest świetną inwestycją, niektóre małe fundusze są małe z jakiegoś powodu – a mianowicie, że nie są to wielkie inwestycje. Niewielka wartość AUM – powiedzmy poniżej 1 miliarda dolarów – powinna być zazwyczaj postrzegana jako żółta flaga i sygnał, że przed przekazaniem pieniędzy do funduszu należy zrobić więcej kopania. Wpływy i wypływy. Fundusze powiernicze zarabiają pieniądze, pobierając opłaty na podstawie swojego AUM, więc są motywowane do zwiększania swojego AUM. Dzieje się to na dwa sposoby: zwiększenie wartości aktywów netto każdej akcji poprzez wybranie zwycięskich akcji i przekonanie większej liczby inwestorów do inwestowania w fundusz. Ten ostatni nazywa się „napływem funduszu. Z kolei fundusz, który boryka się z trudnościami lub stracił zaufanie inwestorów, będzie miał „odpływy lub stratę netto kapitału (mierzoną w dolarach). Obrót portfelem. Obrót portfela to miara częstotliwości kupna i sprzedaży papierów wartościowych (zwykle akcji) przez fundusz. Rzeczywiste obliczenia są następujące: Liczba nowych akcji kupionych lub sprzedanych (w zależności od tego, która z tych wartości jest mniejsza; liczby na ogół będą podobne) podzielona przez NAV funduszu w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Wyrażana jest w procentach, więc fundusz o obrotach portfela na poziomie 75% zastąpił trzy czwarte swoich inwestycji w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Większy obrót oznacza większy podatek na koniec roku, a także oznacza, że ​​fundusz na ogół przetrzymuje papiery wartościowe przez krótszy okres. W The Motley Fool preferujemy fundusze o niższych obrotach, ponieważ oznacza to, że zarządzający funduszem ma podejście długoterminowe (co prowadzi do lepszych wyników funduszu w dłuższej perspektywie). Minimum funduszu. Wiele funduszy inwestycyjnych wymaga zainwestowania minimalnej kwoty, jeśli chcesz kupić akcje. Jeśli zainwestujesz mniej niż ta kwota, często są dodatkowe opłaty. Biorąc pod uwagę, jak destrukcyjne są opłaty za fundusze inwestycyjne dla Twoich zysków, najlepiej nie kupować w funduszu, chyba że możesz osiągnąć minimum. Fundusz wzajemny bez obciążenia. Fundusz wzajemny bez obciążenia nie pobiera żadnych opłat z tytułu sprzedaży ani prowizji. Oznacza to mniej opłat za zwroty z inwestycji. Zawsze szukaj funduszy powierniczych bez obciążenia, a jeśli Twój doradca finansowy poleca taki z obciążeniem sprzedażowym, zastanów się, czy Twój doradca naprawdę działa w Twoim najlepszym interesie. Udostępnij zajęcia. Wiele funduszy inwestycyjnych oferuje kilka odmian tego samego funduszu, co oznacza, że ​​masz możliwość kupowania różnych klas jednostek uczestnictwa (zazwyczaj tytuły uczestnictwa klasy A, B, C lub I). Przyjrzyj się dokładnie podziałowi opłat dla każdej klasy, zanim zdecydujesz, którą z nich kupić. Klasy jednostek uczestnictwa nie oznaczają żadnej różnicy w filozofii inwestowania lub jakości doboru akcji; jedyną różnicą są ich opłaty i to, kto może je kupić. „I oznacza „instytucjonalny, tak więc klasa zazwyczaj nie jest dostępna dla zwykłych inwestorów, takich jak ty czy ja. FINRA, która reguluje działalność brokerów sprzedających fundusze inwestycyjne, ma doskonałe narzędzie do analizy funduszy, którego możesz użyć, aby lepiej zrozumieć, która klasa funduszu może być dla Ciebie najlepsza.Jak właściwie inwestować w fundusze inwestycyjne

          Teraz, gdy rozumiesz już podstawy działania funduszy inwestycyjnych, przejdźmy do tego, jak inwestować w fundusze. Grasz w inwestowanie, aby zarabiać pieniądze, więc porozmawiajmy o tym, jak możesz inwestować w najlepsze fundusze inwestycyjne, aby to zrobić.

          1. Określ swój cel inwestycyjny. Co chcesz osiągnąć? Czy chcesz potroić swoją inwestycję i czy czujesz się komfortowo, podejmując pewne ryzyko? W takim razie możesz rozważyć fundusz o małej kapitalizacji, który wykorzystuje Russell 2000 jako punkt odniesienia. Czy chcesz zachować kapitał i generować dochód? Fundusz obligacyjny może być najlepszym rozwiązaniem. Szukasz dochodu i wzrostu wartości kapitału? Fundusz skoncentrowany na dywidendach mógłby mieć sens.
          2. Określ swój horyzont czasowy. Ilość czasu, przez jaki chcesz, aby Twoje pieniądze znalazły się na rynku, ma znaczenie: im dłużej są na rynku, tym dłużej mogą się składać i pomóc Ci lepiej osiągnąć cele inwestycyjne. W The Motley Fool generalnie nie wierzymy w inwestowanie pieniędzy w horyzoncie czasowym krótszym niż trzy lata – a większość z nas planuje mierzyć swój czas na rynku w dziesięcioleciach, a nie w miesiącach czy latach. Powód jest prosty: rynki rosną i spadają, często gwałtownie, w ciągu kilku tygodni, miesięcy i lat – ale na przestrzeni dziesięcioleci następuje powolny, ale dość stały marsz w górę iw prawo.
          3. Zmniejsz opłaty (i unikaj wysokich opłat). Miejmy nadzieję, że powyższe przykłady pokazały, że opłaty są jednym z największych zabójców zysków z inwestycji. Jeśli fundusz wzajemny pobiera jakiekolwiek opłaty za sprzedaż, powinieneś uciekać. (Pamiętaj: fundusze bez obciążenia nie pobierają żadnej z tych opłat). Unikaj również funduszy, które pobierają znacznie więcej niż średni wskaźnik wydatków wynoszący 0,78% dla funduszy akcyjnych. W The Motley Fool nasza ogólna zasada jest taka, że ​​nie powinieneś płacić więcej niż 1% zainwestowanych aktywów w opłaty rocznie. Wysokie wskaźniki kosztów i obciążenia sprzedaży naruszają tę zasadę.
          4. Sprawdź historyczne zwroty funduszu. Innym wielkim zabójcą zwrotów z inwestycji jest wybieranie złych inwestycji, które mają gorsze wyniki. Na szczęście prospekt funduszu wspólnego inwestowania przedstawia wyniki funduszu w przeszłości w porównaniu z jego benchmarkiem. Czy osiągnął gorsze wyniki w ciągu ostatnich pięciu, 10 i 15 lat? Jeśli tak, wybrałbym inny z setek funduszy inwestycyjnych o podobnym celu inwestycyjnym. A gdyby fundusz nie działał przez co najmniej pięć lat, byłbym szczególnie nieufny. W końcu historyczne wyniki pomagają zrozumieć, jak fundusz radzi sobie zarówno w dobrych czasach (jak hossa od 2009 roku), jak i złych (wielka recesja). Biorąc pod uwagę, miejmy nadzieję, długi horyzont czasowy, potrzebujesz funduszu, który pokazał, że może dobrze sobie radzić na obu rodzajach rynków. Rozważ również sprawdzenie zwrotów bez opłat i porównanie ich ze wskaźnikiem;które pomogą Ci zrozumieć, czy fundusz osiąga lepsze wyniki nawet po uwzględnieniu dodatkowych wydatków. Jeśli tak nie jest, znajdź inny fundusz (i rozważ pasywnie zarządzane fundusze indeksowe jako możliwą alternatywę).
          5. Szukaj niższych obrotów funduszu. Jak zauważyłem powyżej, niższe obroty oznaczają, że zarządzający funduszem koncentruje się na dłuższej perspektywie, a także zmniejsza nieefektywność podatkową funduszu wspólnego inwestowania. To wygrana-wygrana. Osobiście unikam funduszy, których roczny obrót przekracza 20%: Zarządzający funduszami, którzy próbują wyregulować czas na rynku, zwykle osiągają gorsze wyniki.
          6. Poznaj zarządzającego funduszem. Inwestycja w aktywnie zarządzany fundusz inwestycyjny to inwestycja w zarządzającego funduszem. Mają przeszłą karierę, przeszłe doświadczenie w zbieraniu akcji i określoną filozofię. Dowiedz się wszystkiego i upewnij się, że jest to ktoś, z kim chcesz zainwestować swoje pieniądze.
          7. Zainwestuj w fundusz inwestycyjny. Jeśli znalazłeś fundusz wzajemny, który sprawdza wszystkie sześć powyższych pól, być może znalazłeś odpowiedni dla siebie. Reszta jest dość prosta: jeśli masz konto maklerskie online, zaloguj się i złóż zlecenie na dowolną część funduszu, który chcesz kupić. Otrzymasz akcje na podstawie ceny zamknięcia funduszu z tego dnia.Śledzenie inwestycji w fundusze inwestycyjne

            Teraz, gdy kupiłeś fundusz inwestycyjny, możesz założyć, że twoje badania są zakończone. Tak nie jest. Nadal powinieneś sprawdzać stan swojego funduszu co kwartał, aby upewnić się, że działa dobrze. Należy pamiętać, że nawet najlepsi giełdowi wypadają od czasu do czasu, więc słabe wyniki jednego kwartału niekoniecznie powinny oznaczać koniec relacji z tym funduszem, ale tendencja do przegrywania z benchmarkiem to zupełnie inna sprawa.

            Zachowaj arkusz kalkulacyjny podobnych funduszy w miejscu i zobacz, jak one sobie radzą. Pomoże Ci to zrozumieć, czy upadek funduszu wynika z tego, że wszystko w świecie małych spółek walczy (z pewnością jest to możliwe), czy też ten konkretny menedżer jest winny. A jeśli ktoś inny osiąga znacznie lepsze wyniki (i ma długą historię), rozważ przeprowadzenie przez niego listy kontrolnej due diligence, którą udostępniłem powyżej, abyś mógł również rozważyć otwarcie z nim pozycji.

            Ale jeśli masz problem ze znalezieniem funduszu wspólnego inwestowania, który osiąga lepsze wyniki niż jego indeks porównawczy po uwzględnieniu opłat, czas zastanowić się, czy fundusz indeksowy lub ETF jest po prostu lepszym rozwiązaniem dla Twoich inwestycji. Jasne, nie pokonasz benchmarku, ale przynajmniej będziesz z nim dobrze grać. Biorąc pod uwagę historyczny zwrot rynkowy wynoszący około 7% rocznie w perspektywie długoterminowej, może to być wystarczające.

We use cookies to provide you with the best possible experience. By continuing, we will assume that you agree to our cookie policy