Kto jest właścicielem światowych banków centralnych

Category: Zamiast Tego
17 lutego 2021

by ZeroHedge Opublikowany 22 października 2019 Zaktualizowano 21 października 2019

Kto jest właścicielem światowych banków centralnych od ZeroHedge

Ponad trzy lata temu obserwatorzy Fed byli zszokowani, gdy nikt inny jak były specjalny doradca Bena Bernanke, Andrew Levin, powiedział, że „wiele osób byłoby zdziwionych, gdyby wiedziało, w jakim stopniu Rezerwa Federalna jest własnością prywatną, stwierdzając następnie, że Fed „powinien być w pełni publiczną instytucją, tak jak każdy inny bank centralny.

Ale czy to prawda? Czy wszystkie inne banki centralne są „w pełni publiczne? Aby uzyskać odpowiedź, przejdźmy do niedawnego posta z bloga The BOE Banker Underground, w którym rozważono, kto naprawdę jest właścicielem banków centralnych. Oto, co znalazło.

David Bholat i Karla Martinez Gutierrez

Na całym świecie banki centralne mają wiele różnych struktur własnościowych. Na jednym końcu spektrum znajdują się banki centralne, takie jak Bank of England, które są w całości własnością sektora publicznego. Na drugim końcu znajdują się banki centralne, takie jak Banca d’Italia, którego udziałowcami są podmioty sektora prywatnego. Są też banki centralne, takie jak Bank Japonii, które znajdują się pomiędzy. Ale czy te różnice mają znaczenie?

W tym poście na blogu badamy różnorodność struktur własności banku centralnego, zarówno historycznie, jak i globalnie. Sugerujemy również obszary przyszłych badań na ten temat.

Rozdzielenie własności i kontroli banku centralnego

Własność to złożona koncepcja, zbiór praw i obowiązków. Mówiąc zwykłym językiem, jeśli powiem, że mam rower, oznacza to, że mam rower i mogę go używać, jak mi się podoba. Własność oznacza kontrolę.

Jednak, jak po raz pierwszy zauważyli Thorstein Veblen, Adolf Berle i Gardiner Means, kontrola jest czasami oddzielana od własności w nowoczesnych korporacjach. Właściciele korporacji (akcjonariusze) są zwykle oderwani od ich codziennej działalności. Zamiast tego kontrolę nad zasobami korporacyjnymi zwykle sprawuje jej kierownictwo. Dlatego stwierdzenie, że posiadam udziały w korporacji, ma o wiele węższe znaczenie niż wtedy, gdy mówię, że mam rower. W przypadku korporacji mówię głównie, że mam interes finansowy w biznesie, a konkretnie, że jestem pozostałym wierzycielem w zyskach korporacji po tym, jak wszyscy inni powodowie, tacy jak pracownicy, wierzyciele i rząd (podatki), zostali płatny.

Veblen, Berle i Means opracowali swoje pomysły z myślą o prywatnych korporacjach nastawionych na zysk. Jednak rozróżnienie, jakie narysowali między własnością a kontrolą, ma zaskakujące zastosowanie do większości nowoczesnych banków centralnych. Właściciele banków centralnych, głównie rządy, są zazwyczaj odpowiedzialni za wyznaczanie stanowisk kierowniczych i otrzymują część zysków banków centralnych. Bieżąca kontrola nad bankiem centralnym jest przekazywana kierownictwu wyższego szczebla banku centralnego i komitetom politycznym.

Podczas gdy zarówno nowoczesne banki centralne, jak i nowoczesne korporacje często charakteryzują się rozdziałem między własnością a kontrolą, istnieją kluczowe różnice w ich celach organizacyjnych. Celem większości korporacji sektora prywatnego jest pogoń za zyskiem dla akcjonariuszy. Z drugiej strony banki centralne mają zazwyczaj ustawowe mandaty oparte na celach ogólnogospodarczych – np. Stabilności cen, stabilności finansowej i funkcjonowaniu rynku. Dzieje się tak niezależnie od tego, czy banki centralne są w całości własnością rządu, czy też, jak w kilku przypadkach opisanych poniżej, ich pozostali roszczący są podmiotami sektora prywatnego.

W konsekwencji kwestia własności banku centralnego jest rozważana przez większość badaczy o marginalnym znaczeniu. Jednak kwestia własności banku centralnego jest obecnie istotnym tematem do ponownego rozważenia, gdy na nowo zwraca się uwagę na konstytucyjne podstawy banków centralnych (Goodhart i Lastra 2017; Tucker 2018). Poniżej przedstawiamy przegląd różnorodności struktur własnościowych banków centralnych w ujęciu historycznym i globalnym.

Nacjonalizacja bankowości centralnej

Na początku XX wieku istniała z grubsza równomierna mieszanka banków centralnych z udziałowcami sektora prywatnego i publicznego (Rysunek 1). To zmieniło się w połowie wieku. Niektóre ustanowione banki centralne, takie jak Bank Anglii, zostały znacjonalizowane (wykres 2). W tym samym czasie prawie wszystkie banki centralne utworzone w państwach postkolonialnych stały się w pełni własnością państwa. Pod koniec wieku pozostało tylko kilka banków centralnych z udziałowcami z sektora prywatnego.

Rysunek 1: Model własności banków centralnych w skali globalnej od 1900 roku do chwili obecnej

We use cookies to provide you with the best possible experience. By continuing, we will assume that you agree to our cookie policy